富华优配国海证券：看护零跑汽车“增执”评级看好公司将来发展

值得注意的是，化工板块场内热门布局工具化工ETF（516020）近日吸金不断。交易所数据显示，截至上个交易日（1月23日），化工ETF（516020）近5个交易日累计获资金净申购额超过11亿元；近20个交易日累计获资金净申购额更是超过24亿元。

1月22日，德华安顾人寿发布董事会换届公告，官宣思勇明出任公司第五届董事会董事长，其任职资格自山东金融监管局核准并完成公司任命后正式生效，同时，史峰磊自2026年1月12日起不再担任董事长。目前，史峰磊担任德华安顾人寿党委书记、董事。

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　　国海证券发布研报称，零跑汽车（09863）求实高效，斟酌公司2025-2027年完毕贸易收入662.7、1041.2、1354.1亿元，同比增速为106%、57%、30%；完毕归母净利润7.2、41.5、63.2亿元，同比扭亏、+476%、+52%；EPS为0.51、2.92、4.45元，对应现时股价的PS估值差异为0.8、0.5、0.4倍。看好公司将来发展，看护“增执”评级。

　　国海证券主要不雅点如下：

　　事件

　　2026年2月1日，零跑汽车发布1月销量。零跑汽车1月全系请托3.2万台，同比+27.4%。

　　2026年1月请托破3万台，同比保执快速增长

　　2026年1月，零跑汽车全系请托3.2万台，东莞股票配资同比+27.4%，淡季进展较为郑重。瞻望2026年，公司将冲击100万辆销量盘算推算。

　　重磅新车型将接续上市，品牌渠谈成就提速

　　2026年零跑将推出包含D19、D99、A10在内多款新车等，隐敝从轿车、SUV到MPV的全品类。A10车型定位寰球车型，将同期在海表里市集开售；Lafa5

　　Ultra进一步加强畅通定位；D19定位大六座SUV，盘算推算家庭客户；D99为旗下首款MPV产物，有望于年中上市请托。公司渠谈成就提速，近期新增85家门店。为止1月5日，寰球门店总额达1068家，确保更多用户大约方便体验零跑产物与干事。

信钰证券

　　新车型欧洲亮相，品牌寰球化程度加快

　　1月11日，零跑A10亮比拟利时布鲁塞尔车展，定位智能杰作长续航SUV，精确契合欧洲用户对城市出行的需求。零跑汽车通过与Stellantis集团的策略协同，快速拓展寰球业务。现在已干预升迁35个国际市集，寰球销售与干事网点超1800个。干预欧洲市集12个月内推出3款车型，竖立升迁800个销售网点，车辆注册量冲突3.5万辆。

　　风险教导：公司产物销量不足预期；行业价钱战下性价比上风难以流露；销量未达预期盘算推算；产物品控评价不如预期；国际市集需求不贯通；汇率波动风险；国外市集业务发展不足预期；新动力汽车补贴退坡对价钱明锐的主力破钞群体有径直影响。